주주행동주의의 단기 이윤 추구| 주의해야 할 점 | 주주행동주의, 이윤 추구, 기업 지배
주주행동주의의 단기 이윤 추구: 주의해야 할 점
주주행동주의는 기업의 운영에 더 적극적인 역할을 수행하는 것으로 최근 기업 지배 모드에서 주목을 받고 있습니다. 하지만 주주행동주의의 단기 이윤 추구는 기업과 장기 투자자에게 잠재적인 위험을 초래할 수 있습니다. 이 글에서는 주주행동주의의 단기 이윤 추구에 따른 위험을 알아보고, 주의해야 할 점을 살펴봅니다.
주주행동주의의 단기 이윤 추구| 주의해야 할 점 | 주주행동주의, 이윤 추구, 기업 지배
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|---|
| 주주행동주의의 단기 지향적 경영의 잠재적 위험 |
| 주주가치 극대화의 한계: 기업 장기적 목표와의 균형 모색 |
| 이사회의 책임: 단기 이익과 기업의 지속 가능성 사이의 평형 유지 |
| 지분자 가치 추구 |
| 투자자 의식 고취: 기업 경영의 장기적 영향에 대한 인식 증진 |
주주행동주의의 단기 지향적 경영의 잠재적 위험
주주행동주의는 보통 자금을 투자하고 기업의 의사 결정에 적극적으로 참여하는 대주주의 집단을 말합니다. 주주행동주의는 종종 기업의 가치를 극대화하기 위해 단기적인 이윤 추구에 중점을 둡니다. 이러한 접근 방식은 주주들에게 단기적인 보상을 줄 수 있지만, 기업의 장기적 건전성에 부정적인 결과를 초래할 수 있는 잠재적인 위험이 있습니다.
단기적인 이윤 추구는 기업의 연구 개발(R&D), 장기적 투자, 인력 개발에 대한 투자를 줄일 수 있습니다. 이는 혁신, 생산성, 직원 유지력의 저하로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 포드(Ford)의 전 CEO인 알란 멀랄리는 주주 행동주의 칼 아이칸(Carl Icahn)의 압력에 굴복하여 2012년에 20억 달러의 수정을 발표했습니다. 이 수정으로 인해 포드의 연구개발 예산이 삭감되었고, 제품 개발이 중단되어 장기적으로 회사에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
또한 단기적인 이윤 추구는 기업이 규정을 위반하고, 윤리적 우려를 무시하며, 고객과 직원을 희생시킬 위험이 있습니다. 2008년 금융위기 당시 많은 은행이 이자율의 급등을 이용해 이익을 창출하기 위해 복잡한 금융 제품을 만드는 데 집중했습니다. 이러한 집중은 서브프라임 주택 대출 시장의 붕괴와 이후의 금융 위기로 이어졌습니다.
주주주도는 기업의 장기적인 성공을 위협하지 않도록 신중하게 관리해야 할 복잡한 힘입니다. 투자자들은 단기적인 이윤에 대한 주주행동주의의 강조가 기업의 장기적인 건전성에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 고려하는 것이 중요합니다.
주주가치 극대화의 한계: 기업 장기적 목표와의 균형 모색
주주행동주의의 단기 이윤 추구는 기업의 장기적 목표와 균형을 이루어야 합니다. 장단기 목표 간의 균형이 맞지 않을 경우 다음과 같은 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다.
| 단기 이윤 추구의 잠재적 단점 | 주의할 점 |
|---|---|
| 투자 부족: 단기 이익에 초점을 맞추면 장기적 성장과 혁신에 필요한 투자가 소홀해질 수 있습니다. | 장기적 관점 유지: 기업은 장기적 목표를 생각하고, 현재의 이익을 희생하여 미래 성장을 위한 투자를 해야 합니다. |
| 고용안정 저하: 단기 이윤 극대화를 위해 직원 급여 삭감, 해고 등의 조치가 취해질 수 있습니다. | 직원 보존 및 동기 부여: 기업은 직원의 안정성과 동기를 보장하기 위해 공정한 처우와 성장 기회를 제공해야 합니다. |
| 환경 및 사회적 책임 무시: 단기 이익을 위해 환경 규정이나 사회적 표준을 무시할 수 있습니다. | 책임감 있는 기업 운영: 기업은 지속 가능성, 환경 보호 및 사회적 공헌을 고려해야 합니다. |
| 브랜드 평판 손상: 단기 이윤 추구를 위해 비윤리적이거나 불법적인 행동에 가담할 경우 브랜드의 명성이 손상될 수 있습니다. | 투명성 및 거버넌스: 기업은 시장과 이해관계자에게 투명한 거버넌스 구조를 유지하여 신뢰를 구축해야 합니다. |
이사회의 책임: 단기 이익과 기업의 지속 가능성 사이의 평형 유지
이사회는 주주행동주의의 단기 이익 추구와 장기적인 기업 지속 가능성 사이의 균형을 유지하는 책임이 있습니다. "재정분석사 저널"에 따르면, "주주행동주의는 단기적인 재무 성과에 지나치게 초점을 맞춰 장기적인 가치 창출에 해가 될 수 있다."고 합니다.
기업 내에서 이러한 균형을 맞추지 않으면 다음과 같은 결과가 발생할 수 있습니다.
- 연구 개발과 같은 장기적인 투자 감소
- 지속 가능한 관행에 대한 무시
- 고객 만족도 저하
- 장기적으로 주주 가치 감소
따라서 이사회는 다음과 같은 조치를 취함으로써 이러한 상반된 목적 사이의 균형을 맞출 책임이 있습니다.
- 주주행동주의와 장기적인 기업 목표 간의 조화를 위한 프레임워크 수립
- 단기적인 재무 지표와 지속 가능성 지표를 모두 고려하는 성과 측정 체계 구현
- 주주의 다양한 관점을 대표하는 이사들의 이사회 구성
- 기업 지속 가능성을 옹호하는 기관 투자자와의 관계 구축
지분자 가치 추구
주주행동주의는 일반적으로 다음 단계를 통해 지분자 가치를 추구합니다.
- 기업에 대한 철저한 조사 수행: 주주행동주의는 투자할 회사를 신중하게 선택하기 위해 재무 상태, 경영 팀, 시장 지위 등을 조사합니다.
- 대규모 지분 취득: 주주행동주의는 회사의 소수 지분을 취득하여 자신들의 의견을 주장할 수 있는 영향력을 확보합니다. 일반적으로 5%~10%의 지분이 충분한 영향력을 알려알려드리겠습니다.
- 경영진과 교섭: 주주행동주의는 경영진과 협상하여 회사의 전략, 운영 및 의사 결정에 영향을 미치려고 시도합니다. 이는 지분 매각, 이사회 임원 교체 또는 새로운 전략 이행 요구를 포함할 수 있습니다.
- 프록시 프롬 투표: 교섭이 성공하지 못하면 주주행동주의는 다른 주주들의 투표를 촉구하는 프록시 프롬을 이용하여 의안을 지지할 수 있습니다. 이는 이사회 구성 변경이나 회사 정책 조정을 초래할 수 있습니다.
- 활성 가치 창출: 주주행동주의는 비용 절감, 신제품 출시 또는 매분 분할을 통해 회사 가치를 극대화하기 위해 적극적으로 참여합니다. 이는 지분자의 수익성을 향상시켜 지분자 가치를 증가시킬 수 있습니다.
투자자 의식 고취: 기업 경영의 장기적 영향에 대한 인식 증진
Q: 주주행동주의의 단기 이윤 추구가 기업에 어떤 부작용을 일으킬 수 있나요?
A: 주주행동주의가 지나치게 단기 이윤을 추구하면 다음과 같은 부작용이 발생할 수 있습니다.
- 연구 개발 및 자본 지출 저하: 단기 성과에 초점을 맞추면 기업은 장기적인 성장에 필수적인 혁신과 투자를 소홀히 할 수 있습니다.
- 인력의 오용: 기업은 단기 목표를 달성하기 위해 기존 직원을 과도하게 일시키거나 감원할 수 있습니다.
- 지속 가능성 무시: 환경, 사회, 지배(ESG) 관행을 무시하여 장기적인 가치 창출과 리스크 관리를 약화시킬 수 있습니다.
- 경제적 조작: 기업은 단기 이윤을 부풀이기 위해 재무 제표를 조작하거나 비윤리적인 관행에 참여할 수 있습니다.
Q: 투자자는 주주행동주의의 단기 중심적 방식에 대응하기 위해 무엇을 할 수 있나요?
A: 투자자는 다음과 같은 조치를 통해 주주행동주의의 장기적 영향에 대한 인식을 높일 수 있습니다.
- 투표권 행사: 프록시 투표나 주주 대회 참석을 통해 단기지향적인 결의안에 반대표를 투표하세요.
- 참여적 소유: 기업과 직접 대화하여 장기적 목표를 장려하고 단기 이윤 추구에 반대하는 목소리를 내세요.
- 임원 보상 고려: 장기 성과와 연동된 임원 보상 구조를 지지하세요.
- ESG 요소 통합: ESG 관행이 기업의 가치 창출과 지속 가능성에 기여하는지 평가하여 투자 결정을 내리세요.
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['주주행동주의는 기업 지배에 활력을 불어넣는 긍정적인 힘이 될 수 있지만, 단기 이윤 추구라는 잠재적인 위험이 수반됩니다. 주주의 수익을 극대화하는 것에 지나치게 초점을 맞추는 것은 종업원의 복지, 장기적 성장, 환경적 책임과 같은 기타 주요 측면을 손상시킬 수 있습니다.', '', '주주행동주의 활동에 참여하고자 하는 사람들은 이러한 위험을 인식하고 책임감 있게 행동해야 합니다. 단기적 이익에만 집중하여 회사의 장기적 건전성을 해치지 않도록 하십시오. 기업 지배가 모든 이해 관계자의 이익을 균형 잡게 하여 지속 가능하고 번영하는 미래를 보장하는 것을 목표로 삼아야 합니다.', '', '기업을 둘러싼 스테이크홀더 네트워크의 복잡한 성격을 기억하는 것이 중요합니다. 단순히 주주 이윤을 극대화하는 것에 초점을 맞추기보다 기업이 장기적으로 성공하려면 종업원, 고객, 공급업체 및 지역 사회에 이익이 되도록 노력해야 합니다. 이것은 지속 가능하고 번영하는 미래를 위한 최선의 기회를 알려알려드리겠습니다.']
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